Le chiffre d’affaires est requis pour apprécier la taille. Les multiples, décotes et coefficients qualitatifs attendent un barème sourcé et validé avant toute estimation.
Les repères de votre secteur n’ont pas pu se charger. Vous pouvez saisir les vôtres.
Agrégats financiers
Saisie
Renseignez le chiffre d'affaires et la dette nette ; l'EBE retraité se construit en section 02.
Requis : dernier exercice clos, ou moyenne normative documentée.
Dettes financières − trésorerie disponible. Négatif si trésorerie nette positive.
Barème de décote à faire sourcer et valider.
02Capacité bénéficiaire
EBE retraité
Un acquéreur valorise la rentabilité qu'il retrouvera après reprise, pas l'EBE comptable brut. On corrige donc des éléments propres au dirigeant en place et des postes non récurrents. C'est l'erreur la plus coûteuse d'une valorisation : un EBE non retraité fausse tout le calcul.
Construction de l'EBE normatif
Saisie
EBE comptable (excédent brut d'exploitation)Valeur ajoutée + subventions − charges de personnel − impôts & taxes
+Sur-rémunération du dirigeantÉcart entre la rémunération actuelle (chargée) et celle d'un dirigeant salarié au prix du marché
+Charges personnelles non liées à l'exploitationVéhicules, frais, abonnements passés en charges sans utilité opérationnelle
+Sur-loyer versé à une SCI liéePart du loyer au-dessus du prix de marché (réintégrée car non subie par un repreneur locataire normal)
±Éléments non récurrents d’exploitationUniquement les produits et charges d’exploitation déjà inclus dans l’EBE. Saisir en négatif pour retirer un produit non récurrent. Les éléments exceptionnels hors EBE sont exclus.
EBE retraité, base de valorisation
– €
Indicateurs de capacité bénéficiaire
Analyse
EBE retraité
– €
Capacité bénéficiaire normative
Marge d'EBE retraité
– %
EBE retraité / chiffre d'affaires
Retraitements appliqués
– €
Écart vs EBE comptable
⚠️
03Profil qualitatif
Ce qui fait varier le multiple
Ces sept critères décrivent le profil de la société. Leur effet chiffré sur un multiple reste indisponible tant que les critères et leurs coefficients ne sont pas sourcés et validés.
Les 7 critères de qualité
Saisie
Score qualitatif global
–
Aucun coefficient qualitatif validé ; les réponses restent descriptives.
04Valorisation
Fourchette de valeur
Une valorisation par multiples exige un multiple sectoriel, une décote de taille et des ajustements documentés. La valeur des titres est ensuite la valeur d’entreprise diminuée de la dette nette. Ces paramètres ne sont pas validés pour cet outil.
Du multiple sectoriel au multiple final (EBE)
Analyse
Médiane sectorielle
–
×
Décote de taille
–
×
Score qualitatif
–
=
Multiple final EBE
–
Valeur d'entreprise (médian)
– €
EBE retraité × multiple final
Valeur des titres (médian)
– €
EV − dette nette
Fourchette valeur des titres
– €
Borne basse → haute du secteur
Contrôle par le CA
– €
Méthode multiple de CA
⚠️
Zone de valeur défendable
Représentation
Multiples d'EBEMultiples de CAPoint médian
Valeur d'entreprise (EV). La zone de recoupement des deux méthodes constitue la fourchette la plus solide à présenter.
Méthode
Borne basse
Médian
Borne haute
Réserve. Aucun barème de multiples, de décotes de taille ou de coefficients qualitatifs n’est sourcé et validé pour cet outil. Aucun seuil de convergence documenté n’est validé. Le commerce de gros et le commerce de détail nécessitent chacun leur barème distinct. La valorisation reste indisponible.
Limites. Estimation indicative de pré-cadrage, pas un rapport d'évaluation. Elle ne remplace pas une mission documentée (cession, donation, apport-cession 150-0 B ter, pacte Dutreil), où plusieurs méthodes doivent être croisées. Les holdings, SCI et sociétés patrimoniales se valorisent par l'actif net réévalué, non par les multiples d'EBE. Pour les activités très capitalistiques (industrie lourde, transport), le multiple d'EBIT est plus pertinent que l'EBE.
Outil fourni à titre gratuit par TANDEM, DAF externalisé. www.join-tandem.fr
05Positionnement sectoriel
Où vous situez-vous dans votre secteur
La valeur retenue plus haut découle de deux écarts à la norme du secteur : votre rentabilité et la qualité intrinsèque de la société. Voici ces écarts en clair, et ce qu'ils pèsent en euros.
Contexte de rentabilité du secteur taux de marge EBE/VA, en %
Repère sectoriel
Contexte de rentabilité du secteur (taux de marge EBE/VA, Banque de France), n'entre pas dans le calcul de valorisation, dont les barèmes restent à valider.
1er quartile, Q1– %Borne basse du secteur : un quart des entreprises font moins.
Médiane– %Taux de marge médian du secteur (EBE / valeur ajoutée).
3e quartile, Q3– %Borne haute du secteur : un quart des entreprises font mieux.
Source : Banque de France (FIBEN), taux de marge (EBE/VA) agrégé par secteur.
Rentabilité comparée
Votre marge d'EBE retraité
– %
EBE retraité / chiffre d'affaires
Marge implicite du secteur
– %
Médiane, déduite des multiples EBE/CA
Écart
–
–
Multiple : catalogue sectoriel vs multiple final retenu
Comparaison indisponible tant que le barème sectoriel et les ajustements ne sont pas validés.
Effet des ajustements sur la valeur d'entreprise
Décomposition indisponible tant que les barèmes ne sont pas validés.
La marge d’EBE retraité de la société est calculable à partir de vos saisies. La marge implicite sectorielle et les comparaisons de méthodes restent indisponibles sans barèmes validés.